Ukrayna ordusu, ülkenin kuzeydoğusunda Rus güçlerini bozguna uğrattıktan daha sonra ilerlemeye devam ederken, Moskova, İzium kentinden geri çekildiklerini teyit etti. Ukrayna genelkurmayı dün erken saatlerde yaptığı açıklamada 20’den çok yerleşim yerinin Rus güçlerden geri alındığını tabir ederken, Ukrayna Devlet Lideri Zelenskiy, geri alınan bölgedeki denetimi pekiştirmek ismine Batı’yı silah sistemlerinin teslimatını hızlandırmaya çağrıs yaptı.
Bir tarafta Ukrayna Savaşı’nda rüzgârın taraf değiştirmeye başladığına yönelik inanışlar, öte tarafta, enflasyona karşı resesyon tasalarına karşın çaba dozunu artırmış bir manzara çizen Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen rekor faiz artışı, yurtdışı piyasaların haftanın birinci iş gününde âdeta çehresini değiştirdi.
Daha düne kadar başta faiz farklı olmak suretiyle ABD lehine açılan getiri makası, ardından soluksuz faiz artırımlarının ABD iktisadı haricinde dünyada yarattığı sakinlik riski ve bunun da getirdiği risk iştahındaki azalma ve tahminen de en değerlisi, Ukrayna’ya dayanak vermek için Avrupa ile Rusya içinde başlayan güç başlığındaki öbür savaş, ABD Dolarının soluksuz da olsa bedel kazanmasına niye oldu. örneğin dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, dolar biroldukça ülke için epey fazla, hatta epeyce süratli yükseldi. Bunların başında Japon Yeni ve Çin Yuanı bulunuyor.
Hızla değişmeye başlayan beklentilere paralel, EUR’nun da zayıflığının biteceğine yönelik artan inanışlar ile global manada risk iştahı biraz da olsun güzelleşmeye başladığının altını çizmek gerekiyor. Hâl bu biçimde olunca, EURUSD paritesi teknik olarak düşüş trendini üst taraflı zorlamaya başladı. Teknik mânâda, aşağı istikametli hareketin bittiğine ve istikametin üste döndüğüne ikna olmak ismine, 1,0365 düzeyinin üzerinde günlük kapanış görmemiz gerekiyor.
EUR’da yaşanan toparlanma, risk iştahının geneline olumlu yansıyınca, değerli madenler cephesinde de yüzler güldü. Yılın en zayıf enstrümanlarından biri olan gümüş, dün %5’in üzerinde yükseliş kaydederek neredeyse 20 dolar düzeyini test ettiğine şahit olduk. Optimist havasını müdafaası ismine, gümüş cephesinde haftalık kapanışın 19,70 düzeyinin üzerinde olması gerekiyor. bu biçimde bir durumda, daha da üstte alışık olduğumuz 20,80 düzeyini konuşmaya başlayacağız. Aksi takdirde, gümüş bir daha bildiğimiz gümüş olacak. Altın cephesinde ise -gümüşün aksine- kıymetli bir hareket bakılırsamedik. Teknik bir bakış açısıyla, üst istikametli kırpırdanmadan kelam edebilmek ismine, birinci olarak altının haftalık olarak 1,755 dolar düzeyinin üzerinde kapanış yapması gerekiyor. Yeri gelmişken bir satır da bitcoinden kelam edelim. Olumlu havanın yardımı ile 22,500 düzeyine dayanan bitcoinde de, yükselişin devam edebilmesi ismine, 22,700 dolar üzerinde haftalık olarak bir teyide gereksinim duyduğunu düşünüyoruz.
Yukarıdaki satırlardan da anlaşılacağı üzere, mali piyasaların global manada seyrine yönelik iddiada bulunmanın pek zorlaştığı bir devirden geçiyoruz. bir daha de, haftalar süren hudut nöbeti akabinde piyasaların global ölçekte faiz artırımlarını sindirmeye başlamaları ile reaksiyon yükselişlerime şapka çıkarsak da, küresel resesyonun -iddialı bir telaffuz olsa da- fazlaca da uzak bir ihtimal olmadığını düşünmeye devam ediyoruz. Riskli varlıklarda saman alevi üslubunda da olsa yaşanan orta ara parlamaları bir kenara bırakırsak, ne bitcoinin, ne gümüşün, ne de pay senetlerinin manalı bir hareket yapamadığını daima birlikte deneyim ediyoruz. Bu minvalde, Avrupa’nın güç krizi tüm kıta Avrupasını, Çin’in ise zayıf ekonomik performansı tüm gelişmekte olan ülke ekonomilerine yansıyacağını düşünüyoruz. Yetmezmiş üzere, daima birlikte, ‘ölümüne’ enflasyonla uğraş yemini veren önde gelen merkez bankalarının da mali şartları uygunca sıkılaştırması, dünyaya yayılan ve 2023 boyunca birbirini tetikleyen durguluk dalgalarına niye olabileceğinden tasa ediyoruz. Bu tehlike kokteyl ortasında petrol fiyatlarının da üste gitmekten fazla istikametini aşağıya çevirmesine (durgunluğun getireceği talep yetersizliği) de ana senaryomuz olarak bakıyoruz.
Dönemli biraz da Türk mali piyasalarında. Üstte peşinen dedik ya, global mali piyasaların seyrine yönelik iddiada bulunmanın pek zorlaştğı bir devirde buluyoruz, bunun içerisi için karşılığı ise neredeyse imkânsız. Dün Hazine 10 yıl vadeli (28/04/2032) tahvil ihracında 16,3 milyar TL borçlandı. İhalede ortalama bileşik faiz %11,27 oldu (Mayıs ayında bu kağıdın ihalesinde ortalama faiz 2 katıydı). Enflasyonun neredeyse 3 haneye yakın olduğu bir ekosistemde, TCMB’nin kredi karşılığı tutulması mecburî hâle gelen tahviller ile ilgili bildirisi akabinde tahvil faizlerinde ekonomik niçinlerle anlatmakta fazlaca zorlandığımız ‘anomaliyi’ dün bir sefer daha deneyim ettik. Faizin gerilemesi, daha evvel alınan yüksek faizli tahvillerin fiyatını artırdığından banka bilançolarını olumlu manada etkileniyordu. Bu da, kârın artacağı için Borsa İstanbul Bankacılık (XBANK) endeksine olumlu manada yansıyordu. Lakin, dün alınan tahvilin maliyeti %11! Bankaların fonlama maliyetinin de bu sayının fazlaca üzerinde olduğu düşünülürse, bankalar bu işten kâr mı yazıyor diye sorarsanız pek de olumlu bir karşılık veremeyiz. Buna karşın dün XBANK endeksi dün günü bir daha %6 yükselişle tamamladı. XBANK’ın son 8 haftada yükselişi %148 oldu. USDTRY kuru ise pay ve tahvil piyasalarında yaşanan bayram havasına kamunun da takviyesi ile 18,20’li düzeylerde yatay seyrini koruyarak eşlik etti.
Karanlıkta ışık arayan piyasaların imdadına bugün ABD’de açıklanacak Ağustos ayı enflasyon bilgilerinin yetişeceğini düşünüyoruz. Reuters anketine bakılırsa manşet TÜFE’nin Ağustos ayında (%8,5’ten) %8,1’e gerileyeceği beklenirken, çekirdek TÜFE enflasyonunun ise (%5,9’dan) %6,1 yükselmesi bekleniyor.
ABD borsaları geceyi %1’in üzerinde yükselişle tamamladı. Yeni gün başlangıcında, Asya borsalarında da, Kore önderliğinde alıcılı bir görünüm hâkim. Gösterge endeks Tokyo borsası sakin bir seyir izlerken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde de yavaşça de olsa yükseliş görüyoruz. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı arz kaygılarına paralel düne nazaran biraz da yükselerek 94 dolara yakın bir düzeyde süreç görürken, Almanya’da güç meblağlarının 480 Eur/MWs düzeyine; Avrupa’da ise gösterge gaz fiyat kontratlarının 190 Eur/MWs gerilediğini not edelim. Gözler günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak kritik enflasyon verisine çevrilse de, sabah saatlerinde içeride sanayi üretimi, dışarıda ise Almanya ZEW eğilim anketi takip edilebilir. ABD enflasyonunun yavaşladığına yönelik bir data, mali piyasaların olumlu havasını pekiştireceğini düşünüyoruz.
iktisatbank.com
Bir tarafta Ukrayna Savaşı’nda rüzgârın taraf değiştirmeye başladığına yönelik inanışlar, öte tarafta, enflasyona karşı resesyon tasalarına karşın çaba dozunu artırmış bir manzara çizen Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen rekor faiz artışı, yurtdışı piyasaların haftanın birinci iş gününde âdeta çehresini değiştirdi.
Daha düne kadar başta faiz farklı olmak suretiyle ABD lehine açılan getiri makası, ardından soluksuz faiz artırımlarının ABD iktisadı haricinde dünyada yarattığı sakinlik riski ve bunun da getirdiği risk iştahındaki azalma ve tahminen de en değerlisi, Ukrayna’ya dayanak vermek için Avrupa ile Rusya içinde başlayan güç başlığındaki öbür savaş, ABD Dolarının soluksuz da olsa bedel kazanmasına niye oldu. örneğin dün de bültenimizde belirttiğimiz üzere, dolar biroldukça ülke için epey fazla, hatta epeyce süratli yükseldi. Bunların başında Japon Yeni ve Çin Yuanı bulunuyor.
Hızla değişmeye başlayan beklentilere paralel, EUR’nun da zayıflığının biteceğine yönelik artan inanışlar ile global manada risk iştahı biraz da olsun güzelleşmeye başladığının altını çizmek gerekiyor. Hâl bu biçimde olunca, EURUSD paritesi teknik olarak düşüş trendini üst taraflı zorlamaya başladı. Teknik mânâda, aşağı istikametli hareketin bittiğine ve istikametin üste döndüğüne ikna olmak ismine, 1,0365 düzeyinin üzerinde günlük kapanış görmemiz gerekiyor.
EUR’da yaşanan toparlanma, risk iştahının geneline olumlu yansıyınca, değerli madenler cephesinde de yüzler güldü. Yılın en zayıf enstrümanlarından biri olan gümüş, dün %5’in üzerinde yükseliş kaydederek neredeyse 20 dolar düzeyini test ettiğine şahit olduk. Optimist havasını müdafaası ismine, gümüş cephesinde haftalık kapanışın 19,70 düzeyinin üzerinde olması gerekiyor. bu biçimde bir durumda, daha da üstte alışık olduğumuz 20,80 düzeyini konuşmaya başlayacağız. Aksi takdirde, gümüş bir daha bildiğimiz gümüş olacak. Altın cephesinde ise -gümüşün aksine- kıymetli bir hareket bakılırsamedik. Teknik bir bakış açısıyla, üst istikametli kırpırdanmadan kelam edebilmek ismine, birinci olarak altının haftalık olarak 1,755 dolar düzeyinin üzerinde kapanış yapması gerekiyor. Yeri gelmişken bir satır da bitcoinden kelam edelim. Olumlu havanın yardımı ile 22,500 düzeyine dayanan bitcoinde de, yükselişin devam edebilmesi ismine, 22,700 dolar üzerinde haftalık olarak bir teyide gereksinim duyduğunu düşünüyoruz.
Yukarıdaki satırlardan da anlaşılacağı üzere, mali piyasaların global manada seyrine yönelik iddiada bulunmanın pek zorlaştığı bir devirden geçiyoruz. bir daha de, haftalar süren hudut nöbeti akabinde piyasaların global ölçekte faiz artırımlarını sindirmeye başlamaları ile reaksiyon yükselişlerime şapka çıkarsak da, küresel resesyonun -iddialı bir telaffuz olsa da- fazlaca da uzak bir ihtimal olmadığını düşünmeye devam ediyoruz. Riskli varlıklarda saman alevi üslubunda da olsa yaşanan orta ara parlamaları bir kenara bırakırsak, ne bitcoinin, ne gümüşün, ne de pay senetlerinin manalı bir hareket yapamadığını daima birlikte deneyim ediyoruz. Bu minvalde, Avrupa’nın güç krizi tüm kıta Avrupasını, Çin’in ise zayıf ekonomik performansı tüm gelişmekte olan ülke ekonomilerine yansıyacağını düşünüyoruz. Yetmezmiş üzere, daima birlikte, ‘ölümüne’ enflasyonla uğraş yemini veren önde gelen merkez bankalarının da mali şartları uygunca sıkılaştırması, dünyaya yayılan ve 2023 boyunca birbirini tetikleyen durguluk dalgalarına niye olabileceğinden tasa ediyoruz. Bu tehlike kokteyl ortasında petrol fiyatlarının da üste gitmekten fazla istikametini aşağıya çevirmesine (durgunluğun getireceği talep yetersizliği) de ana senaryomuz olarak bakıyoruz.
Dönemli biraz da Türk mali piyasalarında. Üstte peşinen dedik ya, global mali piyasaların seyrine yönelik iddiada bulunmanın pek zorlaştğı bir devirde buluyoruz, bunun içerisi için karşılığı ise neredeyse imkânsız. Dün Hazine 10 yıl vadeli (28/04/2032) tahvil ihracında 16,3 milyar TL borçlandı. İhalede ortalama bileşik faiz %11,27 oldu (Mayıs ayında bu kağıdın ihalesinde ortalama faiz 2 katıydı). Enflasyonun neredeyse 3 haneye yakın olduğu bir ekosistemde, TCMB’nin kredi karşılığı tutulması mecburî hâle gelen tahviller ile ilgili bildirisi akabinde tahvil faizlerinde ekonomik niçinlerle anlatmakta fazlaca zorlandığımız ‘anomaliyi’ dün bir sefer daha deneyim ettik. Faizin gerilemesi, daha evvel alınan yüksek faizli tahvillerin fiyatını artırdığından banka bilançolarını olumlu manada etkileniyordu. Bu da, kârın artacağı için Borsa İstanbul Bankacılık (XBANK) endeksine olumlu manada yansıyordu. Lakin, dün alınan tahvilin maliyeti %11! Bankaların fonlama maliyetinin de bu sayının fazlaca üzerinde olduğu düşünülürse, bankalar bu işten kâr mı yazıyor diye sorarsanız pek de olumlu bir karşılık veremeyiz. Buna karşın dün XBANK endeksi dün günü bir daha %6 yükselişle tamamladı. XBANK’ın son 8 haftada yükselişi %148 oldu. USDTRY kuru ise pay ve tahvil piyasalarında yaşanan bayram havasına kamunun da takviyesi ile 18,20’li düzeylerde yatay seyrini koruyarak eşlik etti.
Karanlıkta ışık arayan piyasaların imdadına bugün ABD’de açıklanacak Ağustos ayı enflasyon bilgilerinin yetişeceğini düşünüyoruz. Reuters anketine bakılırsa manşet TÜFE’nin Ağustos ayında (%8,5’ten) %8,1’e gerileyeceği beklenirken, çekirdek TÜFE enflasyonunun ise (%5,9’dan) %6,1 yükselmesi bekleniyor.
ABD borsaları geceyi %1’in üzerinde yükselişle tamamladı. Yeni gün başlangıcında, Asya borsalarında da, Kore önderliğinde alıcılı bir görünüm hâkim. Gösterge endeks Tokyo borsası sakin bir seyir izlerken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde de yavaşça de olsa yükseliş görüyoruz. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı arz kaygılarına paralel düne nazaran biraz da yükselerek 94 dolara yakın bir düzeyde süreç görürken, Almanya’da güç meblağlarının 480 Eur/MWs düzeyine; Avrupa’da ise gösterge gaz fiyat kontratlarının 190 Eur/MWs gerilediğini not edelim. Gözler günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak kritik enflasyon verisine çevrilse de, sabah saatlerinde içeride sanayi üretimi, dışarıda ise Almanya ZEW eğilim anketi takip edilebilir. ABD enflasyonunun yavaşladığına yönelik bir data, mali piyasaların olumlu havasını pekiştireceğini düşünüyoruz.
iktisatbank.com