ABD enflasyon beklenmedik bir biçimde yükseldi. Ağustos ayında yıllık bazda %8,1 olması beklenen manşet TÜFE, %8,3 artış kaydederken, emsal bir biçimde, çekirdek TÜFE %6,1 olan beklentinin ötesine geçerek %6,3 artış kaydetti. Akaryakıt meblağlarında %10’un üzerinde düşüşe karşın, artan kira, sıhhat hizmetleri ve besin kalemlerinin belirleyici olduğu Ağustos ayında, FED’in bu güne kadar atmış olduğu sıkılaştırıcı adımların da kâfi olmadığı ortaya çıktı. Önümüzdeki Çarşamba gününe dair beklentiler artık en az 75 baz puanlık artırım istikametinde (100 baz puan artırım ihtimali bu sabah %37 ihtimalle fiyatlanıyor). 100 baz puan artırım durumunda, FED’in siyaset faizi %3,25-3,50 bandına yükselecek!
Yılın başlarında fiyatlarda artışa katkıda bulunan global tedarik zincirlerindeki gevşemeye karşın, kuvvetli fiyat artışını destekleyen esnek bir işgücü piyasası ile enflasyonun çabucak hemen doruğa ulaşmadığına artık ikna olduk. FED’i bir süre daha acı bir dengelenme ortasında sıkılaştırmaya devam edeceğine artık kesin gözüyle bakıyoruz. More pain = daha fazlaca acı!
Daha yeni yeni filizlenen umutlar, dün yüksek gelen enflasyon sayıları akabinde âdeta solarken, Wall Street payları, dört günlük galibiyet serisini bitirerek dün geceyi %4 civarında düşüşle tamamladı. Risk iştahının göstergesi pozisyonunda teknoloji paylarının süreç gördüğü Nasdaq’da düşüş %5’i aştı: son 4 yılın en yüksek oranlı günlük düşüşü! Doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY, inançlı liman alımları ile bir daha değerli bir teknik düzey olan 109,2’nin üzerine yükselerek (bu sabah 109,8) yeni ufuklara yelken açmaya hazır bir görünüm sergilerken, birkaç günlüğüne de olsun Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen rekor faiz artırımını yarattığı optimistlikle reaksiyon yükselişine sahne olan EUR, bir daha parite düzeyinin altına indi. Emsal bir biçimde, beklentimiz ile uyumlu 37 yılın tabanını test eden GBPUSD paritesi, gelen reaksiyon alımları akabinde doların güçlendiği dünkü günde 1,1740 düzeyini gün içi test etmesi akabinde geceyi 1,15 düzeyinin altında tamamladı.
ABD dolarının piyasa faizi olan ve FED’in para siyasetine en hassas 2 yıllık devlet tahvilleri, enflasyon verisi ardından %3,80 düzeyini test ederek son 15 yılın yeni en yükseğini ulaştı! Pay senetlerinde yaşanan sert kayıplar ve ABD tahvil faizlerinde yaşanan yükselişin riskli varlıklara yansıması da pek sert oldu. Son günlerde şaşırtan bir biçimde üst istikametli bir rüzgâr yakalayan gümüş, dün %2 geriledi. Altının ons fiyatı kazanımlarını koruyamayara 1,700 dolar sonuna geri çekildi. Gümüş uzun pozisyonumuzdan çıkarken, altın cephesinde ise stop loss düzeyimiz 1,675 dolarda bekliyor (1,685 dolar düzeyine azami dikkat etmek gerekiyor). Kripto para cenahında, bu hafta başında elde edilen kazanımlar, misal bir biçimde yerini hatırı sayılır oranda kayıplara terk etti.
Türkiye cephesinde ise son devirde yaşanan piyasa hareketlerini ekonomik bir perspektiften izah etmekte zorluk çekerek ‘sürreal’ olarak kıymetlendirmiş, TCMB’nin kredi karşılığı tutulması mecburî hâle gelen tahviller ile ilgili bildirisi akabinde ikincil piyasada yaşanan gerilemenin bankacılık sektörünün kârlılığını artıracağı beklentisi ile Borsa İstanbul Bankacılık (XBANK) endeksine gelen alımları bir yere kadar anlatabilmiş, lâkin son 8 haftada yaşanan %148 yükselişi ekonomik niçinlerle anlatmakta fazlaca zorlandığımızı, irrasyonel bir durumla karşı karşıya kaldığımızın altını kalın kalın çizmiştik. Dün XBANK endeksi, güne bir daha momentum kaynaklı alımların ışığında hızlı başlaması akabinde gün ortasında kaydettiği %6 civarında yükselişi koruyamayarak, ABD enflasyon verisi daha sonrası hacmin de takviyesi ile günü %7,5 düşüşle tamamladı. Yaşananları teknik mânâda olumlu olarak okumamız mümkün değil. USDTRY kuru ise olup bitenden bihaber biçimde dün günü bir daha 18,20’li düzeylerde yatay tamamladı. Kur cephesinde günlerdir süren yatay seyir akabinde riski üst istikametli görmeye devam ediyoruz.
ABD borsalarının geceyi sert düşüşler ile tamamlaması ardından bu sabah Asya piyasalarında da hâkim renk kırmızı. Gösterge endeks Tokyo borsası günü %2 düşüşle tamamlamaya çalışırken, para ünitesi liginde, YEN dolar karşısında kıymet kaybetmeye devam ederek bu sabah bir daha 145 düzeyine dayandı. FED’in faiz oranlarını daha yüksek ve daha uzun mühlet süre artıracağı argümanlarının tetiklediği bedel kaybına karşı Japonya Merkez Bankası yetkilileri, arzulanmayan YEN hareketine karşı “gerekli önlemi” almaya hazır olduklarını bir dahalediler. YEN açısından görüşümüz “bir gece aniden gelebilirim…”
Mali piyasaların gündeminde bugün İngiltere’de enflasyon, Euro Bölgesi sanayi üretimi, ABD’de üretici enflasyonu takip edilebilir. Borsa İstanbul’da dün rekor süreç hacmiyle yaşanan sert dönüş daha sonrası bugünkü süreçler büyük ehemmiyet taşıyor olacak! Siyasi cephede ise Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın bu hafta katılacağı Şangay Beşlisi ve BM toplantıları yakından takip edilecek.
iktisatbank.com
Yılın başlarında fiyatlarda artışa katkıda bulunan global tedarik zincirlerindeki gevşemeye karşın, kuvvetli fiyat artışını destekleyen esnek bir işgücü piyasası ile enflasyonun çabucak hemen doruğa ulaşmadığına artık ikna olduk. FED’i bir süre daha acı bir dengelenme ortasında sıkılaştırmaya devam edeceğine artık kesin gözüyle bakıyoruz. More pain = daha fazlaca acı!
Daha yeni yeni filizlenen umutlar, dün yüksek gelen enflasyon sayıları akabinde âdeta solarken, Wall Street payları, dört günlük galibiyet serisini bitirerek dün geceyi %4 civarında düşüşle tamamladı. Risk iştahının göstergesi pozisyonunda teknoloji paylarının süreç gördüğü Nasdaq’da düşüş %5’i aştı: son 4 yılın en yüksek oranlı günlük düşüşü! Doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY, inançlı liman alımları ile bir daha değerli bir teknik düzey olan 109,2’nin üzerine yükselerek (bu sabah 109,8) yeni ufuklara yelken açmaya hazır bir görünüm sergilerken, birkaç günlüğüne de olsun Avrupa Merkez Bankası’ndan gelen rekor faiz artırımını yarattığı optimistlikle reaksiyon yükselişine sahne olan EUR, bir daha parite düzeyinin altına indi. Emsal bir biçimde, beklentimiz ile uyumlu 37 yılın tabanını test eden GBPUSD paritesi, gelen reaksiyon alımları akabinde doların güçlendiği dünkü günde 1,1740 düzeyini gün içi test etmesi akabinde geceyi 1,15 düzeyinin altında tamamladı.
ABD dolarının piyasa faizi olan ve FED’in para siyasetine en hassas 2 yıllık devlet tahvilleri, enflasyon verisi ardından %3,80 düzeyini test ederek son 15 yılın yeni en yükseğini ulaştı! Pay senetlerinde yaşanan sert kayıplar ve ABD tahvil faizlerinde yaşanan yükselişin riskli varlıklara yansıması da pek sert oldu. Son günlerde şaşırtan bir biçimde üst istikametli bir rüzgâr yakalayan gümüş, dün %2 geriledi. Altının ons fiyatı kazanımlarını koruyamayara 1,700 dolar sonuna geri çekildi. Gümüş uzun pozisyonumuzdan çıkarken, altın cephesinde ise stop loss düzeyimiz 1,675 dolarda bekliyor (1,685 dolar düzeyine azami dikkat etmek gerekiyor). Kripto para cenahında, bu hafta başında elde edilen kazanımlar, misal bir biçimde yerini hatırı sayılır oranda kayıplara terk etti.
Türkiye cephesinde ise son devirde yaşanan piyasa hareketlerini ekonomik bir perspektiften izah etmekte zorluk çekerek ‘sürreal’ olarak kıymetlendirmiş, TCMB’nin kredi karşılığı tutulması mecburî hâle gelen tahviller ile ilgili bildirisi akabinde ikincil piyasada yaşanan gerilemenin bankacılık sektörünün kârlılığını artıracağı beklentisi ile Borsa İstanbul Bankacılık (XBANK) endeksine gelen alımları bir yere kadar anlatabilmiş, lâkin son 8 haftada yaşanan %148 yükselişi ekonomik niçinlerle anlatmakta fazlaca zorlandığımızı, irrasyonel bir durumla karşı karşıya kaldığımızın altını kalın kalın çizmiştik. Dün XBANK endeksi, güne bir daha momentum kaynaklı alımların ışığında hızlı başlaması akabinde gün ortasında kaydettiği %6 civarında yükselişi koruyamayarak, ABD enflasyon verisi daha sonrası hacmin de takviyesi ile günü %7,5 düşüşle tamamladı. Yaşananları teknik mânâda olumlu olarak okumamız mümkün değil. USDTRY kuru ise olup bitenden bihaber biçimde dün günü bir daha 18,20’li düzeylerde yatay tamamladı. Kur cephesinde günlerdir süren yatay seyir akabinde riski üst istikametli görmeye devam ediyoruz.
ABD borsalarının geceyi sert düşüşler ile tamamlaması ardından bu sabah Asya piyasalarında da hâkim renk kırmızı. Gösterge endeks Tokyo borsası günü %2 düşüşle tamamlamaya çalışırken, para ünitesi liginde, YEN dolar karşısında kıymet kaybetmeye devam ederek bu sabah bir daha 145 düzeyine dayandı. FED’in faiz oranlarını daha yüksek ve daha uzun mühlet süre artıracağı argümanlarının tetiklediği bedel kaybına karşı Japonya Merkez Bankası yetkilileri, arzulanmayan YEN hareketine karşı “gerekli önlemi” almaya hazır olduklarını bir dahalediler. YEN açısından görüşümüz “bir gece aniden gelebilirim…”
Mali piyasaların gündeminde bugün İngiltere’de enflasyon, Euro Bölgesi sanayi üretimi, ABD’de üretici enflasyonu takip edilebilir. Borsa İstanbul’da dün rekor süreç hacmiyle yaşanan sert dönüş daha sonrası bugünkü süreçler büyük ehemmiyet taşıyor olacak! Siyasi cephede ise Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın bu hafta katılacağı Şangay Beşlisi ve BM toplantıları yakından takip edilecek.
iktisatbank.com