Atatürk’ü hürmet, sevgi ve rahmetle anarak bültenimize başlıyoruz. İzindeyiz!
Elon Musk’ın mümkün bir pay satışı öncesinde ‘yüksek uçan’ Tesla payları, dün geceyi %12 düşüşle son 14 ayın en sert kaybını yaşayarak tamamladı. Öte yandan, nakit ezası çeken Çin’in emlak devi Evergrande Grup’un denizaşırı ülkelere bugün gerçekleştirmesi gereken tahvil kupon ödemesi öncesinde artan tasalar ve Çin’in emlak dalını yönelik risklerin tırmanması, yatırımcı nezdinde moralleri bozuyor.
Dün ABD’de açıklanan manşet ÜFE enflasyonu, iddialar paralelinde yıllık bazda %8,6 artarken, çekirdek enflasyondaki artış ise %6,8 oldu. Kelam konusu gerçekleşme beklentiler dahilinde olsa da, gözler ABD’de bugün açıklanacak TÜFE enflasyonuna çevrildi. Reuters anketine bakılırsa, çekirdek enflasyonun aylık %0,4 (yıllık %4,3) ; manşet enflasyonun ise aylık %0,6 (yıllık %5,8) artması bekleniyor. TÜFE’nin %5,8 artması demek (en son bilgi %5,4), ABD’de -enflasyonun son 31 yılın doruğuna yükselmesi olarak okunacaktır!
Çin’de bu sabah fabrika kapısı enflasyonu (ÜFE), ülkenin endüstriyel merkezindeki bir elektrik krizinin ortasında kömür meblağlarının artması, üreticilerin kar marjlarını daha da daraltması ve stagflasyon kaygılarını artırmasıyla Ekim ayında 26 yılın en yüksek düzeyine ulaşarak %13,5 ile varsayımların üzerinde artış kaydetti.
Gerek Çin cephesinden gelen yüksek enflasyon, gerekse de bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi öncesinde bu sabah Asya piyasalarında hakim renk kırmızı! Kore, Hong Kong ve Çin’de %1 aşan düşüşler görülürken, ABD borsalarının da vadeli süreçlerinde %0,4 civarında düşüşle güne başlıyoruz. Hava biraz tatsız…
Takdir edersiniz ki, belirsizlik arttıkça, piyasalar da güvenli liman arayışına gidiyor. Bu bağlamda, ortada baş karışıklığı yaratan bir fiyatlama da görüyoruz. Enflasyon, merkez bankalarına göre ‘geçici’ faktörlerden de olsa yükselirken -piyasalar birebir görüşte değil- tahvil piyasalarında ise apayrı bir fiyatlama görüyoruz. Daha günler evvel %1,70 düzeyine dayanan ABD Dolarının piyasa faizi 10 yıllık tahvil getirisi, bu sabah %1,41 ile neredeyse son 2 ayın en düşük düzeyine geriledi. Benzeri bir biçimde, Almanya 10 yıllık tahvil getirisi de (eksi) %0.29 ile son 7 haftanın tabanında. Bu eğilimde, faiz artırımında sahneye birinci çıkacak gelişmiş ülke merkez bankası olan İngiltere’nin ‘güvercin’ tarafta kalmaya devam etmesinin büyük bir hissesi olduğunu düşünüyoruz.
Bir tarafta Çin’de kapalı kutu misali emlak dalının meseleleri, öteki bir tarafta, Baltık Kuru Yük endeksinin bu yılın kazanımlarını sıfırlayarak tedarik krizinde en kötünün geride kaldığı inanışlarını perçinlemesi ile enflasyon kaygılarının da azalmaya yüz tutması ve tahminen de bir daha artan global hadise sayıları, tahvil faizlerinde getirilerin düşmesine, fiyatların da artmasına niye olarak kıymetli bir değişimin de habercisi olabileceğini düşünüyoruz.
Enflasyonun hala daha yüksekten uçtuğu bir periyotta, tahvil faizlerinin gerilemesi, akıllara, faiz getirisi olmayan lakin 10 yıllık tahviller ile zıt korelasyona sahip değerli madenleri getiriyor. Geçen haftayı 1,785 dolar düzeyi üzerinde tamamlamayı başaran altın, beklediğimiz ‘yeşil ışığı’ da yakmış olarak bu hafta değerli bir direnç düzeyi olan 1,827 doları zorluyor. Geçilmesi durumunda sırası ile 1,861 ve 1,916 düzeyleri gaye alanında olacaktır. Altının kuzeye ilerlemesi, gümüş cephesinde 24,70 ve 25,10 düzeylerine yanlışsız isteği açık tutacaktır.
Güç dalına yönelik uzun konumumuzdan çıkmamız akabinde rotamızı Bitcoin ETF (Bito)’ya çevirmemiz niçiniyle altın ve gümüş cephesinde uzun pozisyonlanmamız nispi olarak cılız tarafta kaldı. ABD TÜFE verisi akabinde konumlarımızı bir daha gözden geçireceğiz.
Hazır güç dalından kelam etmişken, OPEC+’nın üretim artışına gitmemesi karşısında ABD Lideri Biden’in stratejik petrol rezervlerini kullanma tehdidi boş çıkınca, Brent petrol bu sabah bir daha 85 dolar düzeyine yükseldi. 87 dolar üzerinde haftalık bir kapanış durumunda, Brent petrol ile aşkımız bir daha kabaracak!
Türkiye cephesinde ise son günlerde gergin havanın USDTRY kuru hariç yeterlice yumuşadığını görüyoruz. Bilhassa, yabancının tansiyonunu tutan 5 yıl vadeli Türkiye CDS risk primi, bu sabah 388 baz puan seviyesine kadar geriledi (haftalar evvel 455 baz puan seviyesindeydi). Borsa İstanbul 100 endeksinin son 1 ayda %20 kıymet kazandığını da not edelim.
ABD 10 yıllık tahvillerin ivme kaybetmesi ve birlikteinde içeride de risk priminin gerilemesini ile 2047 vadeli USD cinsi Türkiye eurobondunun getirisi de %7,6 düzeyinden %6,9 düzeyine kadar geriledi. Optimist tabloyu bozan tek gelişme ise döviz piyasası. TCMB olağan PPK toplantısı haftaya Perşembe günü sonuçlanacak. TCMB’den beklenen faiz indirimi niçiniyle, USDTRY kurunun hergün 9,75 seviyesin ziyaret edip günü 9,70’li düzeylerde tamamladığını görüyoruz. Kurun yatay ancak yüksek düzeylerde istikrar bulmasının gerisinde faiz siyasetine ait belirsizlik yatıyor (öngörülebilirlik ne hoş bir şey, değil mi?). Sürpriz yapmayı seven TCMB’nin faizleri sabit tutması durumunda, USDTRY kurunun hatırı sayılır bir düşüş kaydetme ihtimalinin göz gerisi edilmemesi gerektiğinin altını çizmek isteriz.
Haber akışında, ABD’de FED Lideri Powell’in bakılırsav müddetinin dbulunmasına yakın bir daha atanamama ihtimalinin arttığını okuyoruz. Yerine, en güçlü aday olarak FED İdare Heyeti Üyesi Brainard isminin geçtiğini görüyoruz. Mitoloji bültenlerimizin değişilmez bir modülü. Brainard’ın, Powell’a bakılırsa daha ‘güvercin’ duruşu olduğunu biliyoruz.
Bugünün bilgi takviminde, içeride istihdam raporu ve inşaat maliyetleri göze çarparken, üstte da belirttiğim üzere, gözer günün ikinci yarısında ABD TÜFE enflasyonunda olacaktır. Genel manada temkinli havanın korunmasını bekliyoruz. TL’deki zayıflığın belini yalnızca 18 Kasım PPK toplantısından gelecek ‘pas’ sonucunın kırabileceğini not ederek bültenimizi tamamlayalım.
iktisatbank.com
Elon Musk’ın mümkün bir pay satışı öncesinde ‘yüksek uçan’ Tesla payları, dün geceyi %12 düşüşle son 14 ayın en sert kaybını yaşayarak tamamladı. Öte yandan, nakit ezası çeken Çin’in emlak devi Evergrande Grup’un denizaşırı ülkelere bugün gerçekleştirmesi gereken tahvil kupon ödemesi öncesinde artan tasalar ve Çin’in emlak dalını yönelik risklerin tırmanması, yatırımcı nezdinde moralleri bozuyor.
Dün ABD’de açıklanan manşet ÜFE enflasyonu, iddialar paralelinde yıllık bazda %8,6 artarken, çekirdek enflasyondaki artış ise %6,8 oldu. Kelam konusu gerçekleşme beklentiler dahilinde olsa da, gözler ABD’de bugün açıklanacak TÜFE enflasyonuna çevrildi. Reuters anketine bakılırsa, çekirdek enflasyonun aylık %0,4 (yıllık %4,3) ; manşet enflasyonun ise aylık %0,6 (yıllık %5,8) artması bekleniyor. TÜFE’nin %5,8 artması demek (en son bilgi %5,4), ABD’de -enflasyonun son 31 yılın doruğuna yükselmesi olarak okunacaktır!
Çin’de bu sabah fabrika kapısı enflasyonu (ÜFE), ülkenin endüstriyel merkezindeki bir elektrik krizinin ortasında kömür meblağlarının artması, üreticilerin kar marjlarını daha da daraltması ve stagflasyon kaygılarını artırmasıyla Ekim ayında 26 yılın en yüksek düzeyine ulaşarak %13,5 ile varsayımların üzerinde artış kaydetti.
Gerek Çin cephesinden gelen yüksek enflasyon, gerekse de bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi öncesinde bu sabah Asya piyasalarında hakim renk kırmızı! Kore, Hong Kong ve Çin’de %1 aşan düşüşler görülürken, ABD borsalarının da vadeli süreçlerinde %0,4 civarında düşüşle güne başlıyoruz. Hava biraz tatsız…
Takdir edersiniz ki, belirsizlik arttıkça, piyasalar da güvenli liman arayışına gidiyor. Bu bağlamda, ortada baş karışıklığı yaratan bir fiyatlama da görüyoruz. Enflasyon, merkez bankalarına göre ‘geçici’ faktörlerden de olsa yükselirken -piyasalar birebir görüşte değil- tahvil piyasalarında ise apayrı bir fiyatlama görüyoruz. Daha günler evvel %1,70 düzeyine dayanan ABD Dolarının piyasa faizi 10 yıllık tahvil getirisi, bu sabah %1,41 ile neredeyse son 2 ayın en düşük düzeyine geriledi. Benzeri bir biçimde, Almanya 10 yıllık tahvil getirisi de (eksi) %0.29 ile son 7 haftanın tabanında. Bu eğilimde, faiz artırımında sahneye birinci çıkacak gelişmiş ülke merkez bankası olan İngiltere’nin ‘güvercin’ tarafta kalmaya devam etmesinin büyük bir hissesi olduğunu düşünüyoruz.
Bir tarafta Çin’de kapalı kutu misali emlak dalının meseleleri, öteki bir tarafta, Baltık Kuru Yük endeksinin bu yılın kazanımlarını sıfırlayarak tedarik krizinde en kötünün geride kaldığı inanışlarını perçinlemesi ile enflasyon kaygılarının da azalmaya yüz tutması ve tahminen de bir daha artan global hadise sayıları, tahvil faizlerinde getirilerin düşmesine, fiyatların da artmasına niye olarak kıymetli bir değişimin de habercisi olabileceğini düşünüyoruz.
Enflasyonun hala daha yüksekten uçtuğu bir periyotta, tahvil faizlerinin gerilemesi, akıllara, faiz getirisi olmayan lakin 10 yıllık tahviller ile zıt korelasyona sahip değerli madenleri getiriyor. Geçen haftayı 1,785 dolar düzeyi üzerinde tamamlamayı başaran altın, beklediğimiz ‘yeşil ışığı’ da yakmış olarak bu hafta değerli bir direnç düzeyi olan 1,827 doları zorluyor. Geçilmesi durumunda sırası ile 1,861 ve 1,916 düzeyleri gaye alanında olacaktır. Altının kuzeye ilerlemesi, gümüş cephesinde 24,70 ve 25,10 düzeylerine yanlışsız isteği açık tutacaktır.
Güç dalına yönelik uzun konumumuzdan çıkmamız akabinde rotamızı Bitcoin ETF (Bito)’ya çevirmemiz niçiniyle altın ve gümüş cephesinde uzun pozisyonlanmamız nispi olarak cılız tarafta kaldı. ABD TÜFE verisi akabinde konumlarımızı bir daha gözden geçireceğiz.
Hazır güç dalından kelam etmişken, OPEC+’nın üretim artışına gitmemesi karşısında ABD Lideri Biden’in stratejik petrol rezervlerini kullanma tehdidi boş çıkınca, Brent petrol bu sabah bir daha 85 dolar düzeyine yükseldi. 87 dolar üzerinde haftalık bir kapanış durumunda, Brent petrol ile aşkımız bir daha kabaracak!
Türkiye cephesinde ise son günlerde gergin havanın USDTRY kuru hariç yeterlice yumuşadığını görüyoruz. Bilhassa, yabancının tansiyonunu tutan 5 yıl vadeli Türkiye CDS risk primi, bu sabah 388 baz puan seviyesine kadar geriledi (haftalar evvel 455 baz puan seviyesindeydi). Borsa İstanbul 100 endeksinin son 1 ayda %20 kıymet kazandığını da not edelim.
ABD 10 yıllık tahvillerin ivme kaybetmesi ve birlikteinde içeride de risk priminin gerilemesini ile 2047 vadeli USD cinsi Türkiye eurobondunun getirisi de %7,6 düzeyinden %6,9 düzeyine kadar geriledi. Optimist tabloyu bozan tek gelişme ise döviz piyasası. TCMB olağan PPK toplantısı haftaya Perşembe günü sonuçlanacak. TCMB’den beklenen faiz indirimi niçiniyle, USDTRY kurunun hergün 9,75 seviyesin ziyaret edip günü 9,70’li düzeylerde tamamladığını görüyoruz. Kurun yatay ancak yüksek düzeylerde istikrar bulmasının gerisinde faiz siyasetine ait belirsizlik yatıyor (öngörülebilirlik ne hoş bir şey, değil mi?). Sürpriz yapmayı seven TCMB’nin faizleri sabit tutması durumunda, USDTRY kurunun hatırı sayılır bir düşüş kaydetme ihtimalinin göz gerisi edilmemesi gerektiğinin altını çizmek isteriz.
Haber akışında, ABD’de FED Lideri Powell’in bakılırsav müddetinin dbulunmasına yakın bir daha atanamama ihtimalinin arttığını okuyoruz. Yerine, en güçlü aday olarak FED İdare Heyeti Üyesi Brainard isminin geçtiğini görüyoruz. Mitoloji bültenlerimizin değişilmez bir modülü. Brainard’ın, Powell’a bakılırsa daha ‘güvercin’ duruşu olduğunu biliyoruz.
Bugünün bilgi takviminde, içeride istihdam raporu ve inşaat maliyetleri göze çarparken, üstte da belirttiğim üzere, gözer günün ikinci yarısında ABD TÜFE enflasyonunda olacaktır. Genel manada temkinli havanın korunmasını bekliyoruz. TL’deki zayıflığın belini yalnızca 18 Kasım PPK toplantısından gelecek ‘pas’ sonucunın kırabileceğini not ederek bültenimizi tamamlayalım.
iktisatbank.com