Nakit bütçe TAHLİLİ: Hazine bir daha cepten yedi

YodaUsta

New member
Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın nakit bütçe bilgilerine nazaran, nisanda bütçe açığı evvelki yıla nazaran bariz artarak 43.7 milyar TL oldu. Sarfiyat artışının hızlanması, bütçe açığındaki genişlemenin devam etmesine niçin oldu. Eylül 2021’de açıklanan Orta Vadeli Program (OVP)’da 2022 için bütçe açık/GSYH oranı amacı %3.5 belirlendi. Lakin Eylül daha sonrasında yeni iktisat modeli çerçevesinde açıklanan adımlar, bütçe açığının OVP’de öngörülenin üstünde gerçekleşmesine niye olabilir.


Nisanda kasadan kullanım devam etti

Nisan ayında yıllık bazda gelirler %87 ile süratli arttı. Lakin yıllık sarfiyat artışı %103 ile gelir artışının da üstünde gerçekleşti. 3 aylık bazda, hem gelir tıpkı vakitte masraf artışı hızlandı.

Nisanda iç borçlanma, Bakanlık programının 9.0 milyar TL üstünde gerçekleşti. Aylık bazda iç borç çevirme oranı hedefi %119, gerçekleşme %159 oldu. 12 aylık iç borç çevirme oranı %91’den %94’e yükseldi. Bakanlık’ın programına bakılırsa, borçlanmanın artmasıyla Mayıs-Temmuz 2022 periyodunda iç borç çevirme oranı %129 olacak.

Bakanlık, mayıs ayı iç borçlanma ölçüsünü evvelki kestirimine bakılırsa değiştirmeyerek 59 milyar TL’de tuttu.

Nisanda iç borçlanma gayenin üstünde olsa da martta olduğu üzere net borçlanmanın bütçe açığının finansmanına yetmemesi niçiniyle kasadan kullanım oldu. TCMB bilgilerine bakılırsa; nisan ayında kamunun YP mevduatı 4.1 milyar TL artarken (yaklaşık 0.2mlrUSD), TL mevduatı 22.3 milyar TL azaldı. Hazine’nin kasasında nisan sonunda 235.1 milyar TL (YP ve TL, toplam) bulunuyor. Nisan sonu itibariyle Hazine’nin kasasındaki YP mevduatı ise yaklaşık 11.3 milyar USD düzeyinde.

Mayısta iç borç ödemesi yüklü

İç borç ödemesi, mayısta yaklaşık 53 milyar TL ile gelecek 12 aylık ortalama ödemenin besbelli üstünde.

Önümüzdeki 12 aylık süreçte, 2022 yılında ağustos ve ekim aylarında ve Ocak 2023’te iç borç ödemesi yüklü olacak.

İç borç stoku ortasında TL dışı borcun hissesi, Mart 2022 itibariyle %29 ile evvelki aya bakılırsa değişmedi. Kur muhafazalı TL mevduat uygulamasında muhtemel kur farklarının Bakanlık tarafınca karşılanacak olması, iç borç stoku üstündeki kur hassasiyetinin artmasına niye olacak.

Dış borç ödemesi, mayısta 0.5 milyar USD ile düşük. Dış borç ödemesi, 2022’de eylül (3.3 milyar USD), 2023’te mart (2.3 milyar USD) aylarında yüklü. Bakanlık Programı’na göre 2022’de memleketler arası piyasalardan 11 milyar USD borçlanma hedefleniyor. 2022’de milletlerarası piyasalardan toplam 5 milyar USD borçlanıldı. bu biçimdece 2022 maksadının %45’i gerçekleştirildi.

BBVA Garanti Yatırım tahlilidir
 
Üst