FED’in şahin tonu moral bozdu. Türkiye’de tüketici itimadı tarihin en düşüğünde

YodaUsta

New member
Memleketler arası Para Fonu’nun (IMF) düzenlediği panelde konuşan ECB Lideri Lagarde ve FED Lideri Powell’ın yapmış olduğu açıklamalar, global mali piyasaların dün pek dalgalı bir seyirle günü tamamlamasına niye oldu.

Hatırlanacağı üzere, hafta ortası Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) bir üyesinden gelen Temmuz ayına yönelik faiz artırım sinyali, EURUSD paritesinde adeta kan kaybını durdurdumuş, ardından ise EUR aleyhine açılan kısa konumların da kısmen de olsa kapanmasına niye olmuştu. Dün sabah, ECB’den bir üyenin daha faiz artırım kervanına katılması, bu sefer EUR’da alımlara niye oldu. Günlerdir, 1,08 düzeyinin kıyısında yahut daha hakikat bir tabirle teknik mânâda adeta uçurumun eşiğinde süreç bakılırsan EURUSD paritesi, dün gün içerisinde 1,0920 düzeyine varan bir yükseliş kaydetti.

Lakin EUR’da yükseliş isteği günün ilerleyen saatlerinde korunamadı. Panelde konuşan ECB Lideri Lagarde, kestirim edileceği üzere, pandemi daha sonrası devam eden arz şoklarına, Rusya’nın Ukrayna savaşı niçiniyle öbür bir boyuta geçen emtia fiyatlarına vurgu yaparak, multi yılların doruğuna yükselen enflasyon kadar iktisadın ivme kaybının da altını çizerken, savaşın Avrupa ekonomileri üzerinde daha bariz bir tesir doğurduğunu söylemiş oldu.

Sıra faiz başlığına geldiğinde ise, gizemli bir ton takınan Lagarde, vakit içindema hakkında ipucu vermekten kaçınırken, enflasyon kadar büyüme konusuna dikkat edeceklerini bir dahaledi. Takdir edeceğiniz üzere, son 2 gündür ECB üyelerinden gelen şahin sayılabilecek ve faiz artırımına yeşil ışık yakan açıklamalar akabinde Lagarde’ın ‘poker yüzü’ EUR üzerinde bir daha baskı kurdu. Gün ortasında 1,0920 düzeyini test eden EURUSD paritesi, gün sonuna geldiğimizde bir daha 1,08 düzeyinin tabanlarına gerçek geri çekilerek kazanımlarını koruyamadı. EUR açısından aşağıda test edilen 1,0780 düzeyinin taban olup olmadığına çabucak hemen kanaat getiremedik.

Panelde konuşan piyasaların amiral gemisi FED’in kapanı Powell ise, 3-4 Mayıs tarihlerinde gerçekleştirilecek olağan FOMC toplantısında, 50 baz puanlık bir faiz artışının “masada” olacağını, enflasyonun FED’in %2’lik maksadının çok üstünde olması sebebiyle, FED’in “biraz daha süratli hareket etmesinin uygun olacağını” söylemiş oldu. şüphesiz, Avrupa’dan farklı olarak savaştan uzak olan ABD’nin faiz konusunda daha rahat hareket etmesini beklesek de, Powell’ın sert bir iniş yerine (agresif faiz artırımı) büyümeyi de gözeterek vakit ilerledikçe daha yumuşak bir inişi tercih edeceğini düşünüyoruz.

Panelden pek de istediğini / arzuladığını bulamayan global piyasaların reaksiyonu, panel öncesinde başlayan satışları bir nebze daha derinleştirme istikametinde oldu. ABD borsaları geceyi %1,5 civarında düşüşle tamamlarken, teknoloji paylarının yüklü olarak baskı altında kalması niçiniyle Nasdaq geceyi %2’nin üzerinde düşüşle tamamladı. Nasdaq endeksinde sene başından bu yana geçen müddette kayıp %16! Vadeli kontratların, önümüzdeki 3 görüşmede da FED’in 50 baz puan faiz artıracağını fiyatlandırdığını not edelim.

EUR’nun kazanımlarını koruyamadığı günde, doların elinin güçlenmesi ile sepet bazında DXY 101 düzeyinin kıyısında gözünü bir tık da olsa üst çevirmiş bir biçimde hazır beklerken, IMF’nin global büyüme beklentisini aşağı taraflı revize etmesi akabinde hafta ortası %2,85 düzeyine gerileyen ABD 10 yıllık devlet tahvil faizlerindeki düşüş dün yerini yaklaşık 10 baz puan bir yükselişe (%2,95) terk etti.

ABD gerçek faizleri ile zıt korelasyona sahip ons altın, değerli bir teknik düzey olan 1,965 dolar düzeyinin altında 1,950 civarında yatay bir seyir izlerken, Brent cinsi ham petrolün de varil fiyatı emsal bir biçimde 107 dolar düzeyinde yatay bir seyir izlemeye devam ediyor. Global büyüme beklentisinin yavaşlamaya başladığı, faiz hadlerinin yükseleceği, ileriye dönük görünümün gerek savaş, gerekse Çin’in garip izolasyon tedbirleri, gerekse de azalan talebin gölgesinde olumlu olmadığı bir ekosistemde, ziraî emtiaları hariç tutarak, emtia meblağlarında riskleri ‘aşağı yönlü’ görmeye başladık. Bilhassa altında, 1,965 dolar düzeyini geçip kıymetli bir teknik hareketi 2,000 dolar düzeyinden ‘kırmızı kart’ gorerek tamamlayamaması, açıkcası canımızı sıktı! Aşağıdaki grafikte, Brent petrol ile ABD’de büyümeye yönelik öncü ISM verisi içinde uyumsuzluk emarelerini inceleyebilirsiniz. Tıpkı altın üzere, petrol ile ilgili tonumuzun da olumlu olmadığını itiraf etmemiz gerekiyor.

Türk mali piyasalarında ise dün tam da varsayım ettiğimiz üzere bir seyir yaşandı. Sabah saatlerinde açıklanan Nisan ayı tüketici itimadı tarihin en düşük düzeyine gelirken, USDTRY kuru 14,67 düzeyindeki direnci aşarak akşam üzeri ABD borsalarında satışların derinleşmesi ile gece likiditenin düştüğü vakit diliminde 14,74 düzeyine varan bir yükseliş kaydetti. Teknik mânâda, 14,67 düzeyinin üzerinde üst taraflı isteğin devam edeceğini düşünüyoruz.

TCMB tarafınca açıklanan 15 Nisan haftasına yönelik bilgilere nazaran, fiyat/parite tesirinden arındırılmış bir biçimde kişisel yatırımcıların döviz mevduatları bundan evvelki haftaya bakılırsa 0,2 milyar dolar azalırken hukuksal bireyleri ise 0,96 milyar dolar artmış. TCMB’nin brüt döviz rezervleri artarken, swap daha sonrası net döviz konumunun ise daha da açıldığını ve eksi 56,2 milyar dolar düzeyinde geldiğini not edelim. Ayrıntılı tahlil için bakınız grafikler.

Borsa İstanbul negatif faiz ortamında adım adım kuzeye ilerlemeye devam ediyor. BIST100 endeksi günde içi yeni bir tepe düzeyini test ederken, USD bazında ise kritik bir düzey olarak gördüğümüz 170 doların çabucak üzerinde bebek adımları ile yükselmeye devam ediyor. Teknik mânâda göstergelerin çok alım düzeyinde olması niçiniyle, dolar bazında endeksi temkinli bir biçimde izlemeye devam ediyoruz. Dün TCMB tarafınca açıklanan haftalık menkul değer istatistiklerine bakılırsa, 15 Nisan haftasında yurtdışı yerleşiklerin pay senetleri haftalık bazda 27 milyon dolar, tahvil cephesinde ise 37 milyon dolar artış kaydetti. Yabancı yatırımcının son 3 haftada Türkiye varlıklarında konum artırmaya devam ettiğini görüyoruz. Savaş etkisinin portföy davranışları üstündeki baskısının da azalmaya devam ettiğini not edelim.

Yeni gün başlangıcında, ABD borsalarının kaydettiği olumsuz hava Pasifiğin öteki ucuna da sirayet etmiş durumda. Japonya’nın çekirdek tüketici fiyatları Mart ayında iki yıldan fazla bir müddetnin en süratli yükselişini gerçekleştirerek, artan güç ve besin maliyetlerinin hane halkının satın alma gücünü giderek daha fazla olumsuz etkileyebileceği kaygılarını artırdı. Gösterge endeks Tokyo borsası %2 düşüşle başı çekiyor.

Ukrayna cephesinde ise, savaş tüm acımasızlığı ile devam ederken, Moskova, Mariupol kentinin düştüğü ilan ederken, haberlere nazaran hudutlu da olsa direniş devam ediyor. Mali piyasalar haftanın son iş gününe olumsuz bir seyirle başlıyor. Data takviminde İngiltere perakende satışlar, Almanya, Euro bölgesi ve ABD’de imalat PMI dataları takip edilecek.

Elon Musk’ın Twitter’ın çoğunluk hissedarı olma noktasında ısrarının ise devam ettiğini görüyoruz. Twitter payı 2013 yılında $45,10 dolardan birinci süreç görmesi akabinde geçen 9 senede $47 dolar düzeyine lakin gelebilirken, Elon Musk’ın pay başına teklif ettiği $54,20 dolar düzeyinin hala altında süreç gördüğünü de not edelim!

iktisatbank.com
 
Üst